In de komende jaren zullen valuta steeds verder onder druk komen te staan door het beleid van centrale banken. Dit stelt Ray Dalio in een opiniestuk dat hij deze week schreef.
De oprichter van Bridgewater Associates stelt dat centrale banken steeds minder effectieve ‘tools’ hebben om de economie te stimuleren. Hierdoor ontstaat er een steeds grotere rol voor overheden die door middel van fiscale stimulering een steentje bij kunnen dragen. Dit zal volgens Dalio echter wel ten koste gaan van de waarde van valuta.
Ray Dalio stelt dat wanneer er geen effectief monetair instrument is, in een tijd waarin er veel (ongedekte) schulden zijn, er geld bijgedrukt zal moeten worden. Hierdoor wordt de waarde van valuta uitgehold, wat volgens Dalio de makkelijkste manier is om schulden af te betalen.
1935-1945
Dalio stelt in zijn opiniestuk dat we ons momenteel in een bijzondere situatie bevinden, die doet denken aan de periode 1935-1945. Centrale banken hebben in de laatste crisis alle ‘tools’ gebruikt om de economie te stimuleren. Desondanks staat een volgende crisis weer voor de deur. Ook de oplopende spanningen door protectionisme (VS-China) en vermogensongelijkheid doen sterk denken aan die periode.
“We hebben dus die polariteit als in de jaren dertig, gecombineerd met onvermogen van centrale banken om nog te stimuleren. Daar komt bij dat China als opkomende economie de Verenigde Staten als gevestigde wereldmacht zal uitdagen. Dat creëert een protectionistische omgeving, vergelijkbaar met de jaren dertig. Dat heeft gevolgen voor allerlei soorten conflicten. Dit zal zand strooien in de motor van de wereldeconomie.”
– Ray Dalio
Goud als bescherming
Ray Dalio heeft zich in het verleden vaker uitgelaten als voorstander van goud ter bescherming van je vermogen. Juist in deze tijd is het volgens Dalio essentieel om goud te bezitten. Het biedt volgens hem bescherming in tijden van onzekerheid en geldontwaarding. Het edelmetaal hoort thuis in een gespreide portefeuille.
