In het afgelopen jaar hebben wij goud en zilver een achtbaanrit zien maken. Ondanks de forse dalingen dan zowel de goud- als zilverprijs, doen beide het year to date nog altijd beter dan aandelen.

Ter illustratie: de goudprijs overhandigt een return van meer dan 10% sinds het jaar begon. Zilver doet het zelfs nog beter met een return van 19%. Ook platina en palladium schrijven dit jaar groene cijfers met een return van 6% respectievelijk 29%.

Vooruitzicht 2017

Het is lastig concrete voorspellingen te doen voor volgend jaar. Wel kunnen we kijken naar de feiten die in 2017 ongetwijfeld hun stempel zullen drukken op de prijzen van edelmetalen.

Het belangrijkste aspect zal volgend jaar te maken hebben met de plannen van Trump en de besluiten die de Fed neemt om deze plannen te verwezenlijken. Indien Donald Trump inderdaad over de brug komt en $1.000 miljard investeert in de Amerikaanse infrastructuur, dan zal dit zorgen voor een stijging van inflatie in het land.

Trump zal namelijk geld moeten lenen om dit plan te verwezenlijken. Dit zal een opwaarts effect hebben op de marktrentes in de Verenigde Staten. Bijkomend effect hiervan is een oplopende inflatie.

Hedge tegen inflatie

Het moge duidelijk zijn dat een van de beste hedges tegen inflatie goud is. De waarde van goud is immers, de laatste decennia zo niet eeuwen, stabiel gebleven.In landen waar op dit moment sprake is van inflatie of zelfs hyperinflatie zien we dat het aanhouden van goud als hedge een goede zet is. Zo ook in Venezuela zoals afgebeeld in onderstaande grafiek.

Anti-establishment

Dé trend van 2016 is wellicht de beweging die er voor heeft gezorgd dat zowel de Brexit als de overwinning van Trump realiteit werd. De anti-establishment beweging die zich verzet tegen de zittende macht en steeds vaker in opstand komt en laat weten ontevreden te zijn over de huidige gang van zaken.

Ook in 2017 zal deze beweging zich ongetwijfeld laten horen. Met veel opkomende verkiezingen in voornamelijk Europa staat het huidige stelsel van de eurozone onder druk. Door de vluchtelingencrisis en de verschillende aanslagen op het continent zal de onvrede onder de bevolking verschillende anit-establishment partijen sterker in het zadel duwen.

• maart 2017: verkiezingen Nederland
• maart 2017: verkiezingen Italië (ovb)
• april 2017: verkiezingen Frankrijk (1e ronde)
• mei 2017: verkiezingen Frankrijk (2e ronde)
• mei 2017: regionale verkiezingen Duitsland
• juni 2017: verkiezingen Frankrijk (parlementsverkiezingen)
• augustus-oktober 2017: verkiezingen Duitse Bondsdag

Aanbod edelmetalen

Waarschijnlijk het meest onderbelichte onderwerp dat effect zal hebben op de prijs van zowel goud, zilver, platina én palladium is het aanbod van de edelmetalen. In het afgelopen jaar hebben ook mainstream media aandacht besteed aan de term ‘peak gold’. Voorheen werd deze term voornamelijk gebezigd door zogenaamde bolbugs.

Dit jaar heeft onder andere persbureau Bloomberg in uitgebreide analyses gewaarschuwd voor een toekomstige schaarste van goud. Zo zal de ontdekking én productie van nieuwe goudmijnen in de komende decennia dalen met -33%. Daarnaast is de hoeveelheid goud die in de afgelopen 10 jaar is gevonden door mijnbouwbedrijven gedaald met -85%. Het spreekt natuurlijk voor zich dat een dalend aanbod in het voordeel spreekt van prijsstijgingen.

Ook voor zilver geldt eenzelfde scenario. Het aanbod van zilver daalt gestaag, terwijl de vraag naar het edelmetaal zowel vanuit de industrie als beleggingswereld groeit. Ook het feit dat zilver nauwelijks wordt gerecycled zorgt ervoor dat het aanbod steeds kleiner wordt.

Bijna de helft van de vraag naar zilver is afkomstig vanuit de industrie. Het edelmetaal wordt onder andere gebruikt in smartphones, tablets en laptops. Uit een analyse van Bloomberg blijkt dat het aantal smartphones en tables tussen 2015 en 2020, alleen al in China en India zal stijgen met meer dan 1 miljard. Allemaal apparaten waarin zilver zal worden gebruikt, terwijl het aanbod zal dalen.

Zal de geschiedenis zich herhalen?

In de afgelopen 2 jaren hebben we telkens in het begin van het jaar een sterke stijging gezien van edelmetaalprijzen. Zo pluste goud in het eerste halfjaar van 2016 30% en zilver met zelfs 55%. Ook in 2014 plusten zowel goud als zilver in de eerste 3 maanden van het jaar beiden met 11%.

Natuurlijk bieden resultaten uit het verleden geen garantie voor de toekomst. Maar het zou mooi zijn om nu nog te profiteren van de huidige lage prijzen van zowel goud als zilver.