De Bank of Japan heeft zojuist, tot ieders verrassing, laten weten dat het voorlopig zijn monetaire beleid ongewijzigd laat. Analisten hadden aanvankelijk gerekend op drastische maatregelen van de centrale bank.
Topman Haruhiko Kuroda van de BoJ stelde in een verklaring dat de centrale bank de drie maatregelen die het reeds heeft genomen voorlopig handhaaft om de economie en inflatie (te proberen) aan te jagen. Dit zijn het opkoopprogramma van jaarlijks ¥80.000 mrd, de negatieve rente die de centrale bank heeft ingevoerd, en het opkopen van aandelen.
Kuroda stelde in een verklaring dat de centrale bank meer tijd nodig heeft om de gevolgen van de negatieve rente te bestuderen. Deze rente werd tot ieders verrassing in januari ingevoerd door de BoJ.
Enkele uren voor de bekendmaking van de centrale bank kwamen enkele cijfers naar buiten over de Japanse economie. Hieruit werd duidelijk dat de maatregelen die de BoJ de afgelopen jaren heeft genomen niet het gewenste effect hebben gehad. Zo bleef de kerninflatie in februari steken op 0% en daalde deze in maart met -0,3%. Kuroda moest mede hierdoor zijn doelstelling voor het bereiken van een inflatie van 2% uitstellen tot ‘enig moment’ in 2017. Het besluit van de BoJ heeft vooralsnog voornamelijk effect gehad in de valutamarkt. Zo steeg de Japanse munt met bijna 3% tegenover de Amerikaanse dollar.
Analisten reageren verrast op het besluit. Principal Global Investors schrijft dat de BoJ waarschijnlijk zo verrast was door de reactie van de markt na de invoering van de negatieve rente in januari, dat ze nu wachten alvorens een andere maatregel door te voeren. Maandag stelden analisten van UBS nog dat zij verwachten dat de BoJ het opkoopprogramma zou uitbreiden en de rente zou verlagen. Ook andere analisten gingen hierin mee.
